Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Коэффициент маневренности собственного капитала (формула)». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Коэффициент маневренности указывает на размер собственных оборотных средств фирмы, находящихся в движении, а в конечном итоге позволяет судить, насколько зависимо либо автономно предприятие от внешних займов. Если показатель менее 0,3, бизнес-модель фирмы можно охарактеризовать как не самую эффективную. Если он приближается к 0,6, это может свидетельствовать о высокой финансовой устойчивости компании.
Анализ финансовой устойчивости: Что это такое?
Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.
Основные показатели финансовой устойчивости организации
|
Показатель |
Описание показателя и его нормативное значение |
|
Коэффициент автономии |
Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. |
|
Коэффициент финансового левериджа |
Отношение заемного капитала к собственному. |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
Отношение собственного капитала к оборотным активам. |
|
Коэффициент покрытия инвестиций |
Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. |
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. |
|
Коэффициент мобильности имущества |
Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации. |
|
Коэффициент мобильности оборотных средств |
Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов. |
|
Коэффициент обеспеченности запасов |
Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. |
|
Коэффициент краткосрочной задолженности |
Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности. |
Составляющий элемент расчета: оборотные активы
Оборотные активы – это активы баланса, которые можно конвертировать в денежные средства в течение одного года или менее. Счета, которые считаются текущими активами, включают денежные средства и их эквиваленты, ценные бумаги, дебиторскую задолженность, запасы, расходы будущих периодов и прочие ликвидные активы. Эти краткосрочные активы являются ключевым компонентом чистого оборотного капитала компании и краткосрочной ликвидности.
Важно! Текущие активы компании легко подсчитать. Важно убедиться, что все активы, классифицируемые как «текущие», включены в расчет, поскольку их много.
Оборотные активы важны, потому что они используются для оплаты операционных расходов и других краткосрочных финансовых обязательств. Стоимость краткосрочных активов для текущих обязательств дает представление о краткосрочной ликвидности, также известной как чистый оборотный капитал.
Формула расчета оборотных активов:
ОА = ДС + ДЗ+З+ФВ+П,
где ОА – оборотные активы, т.р.;
ДС – денежные средства и их эквиваленты, т.р.;
ДЗ – дебиторская задолженность, т.р.;
З – запасы, т.р.;
ФВ – финансовые вложения, т.р.;
П – прочие ликвидные активы, т.р.
Формула расчета по балансу:
Стр.1200=стр.1210-стр.1220-стр.1230+стр.1240+стр.1250+стр.1260
Денежные средства включают счета, банкноты, монеты, чеки, полученные, но еще не внесенные на хранение, и мелкие денежные средства. Денежные эквиваленты обычно включают деньги на банковских счетах, счетах денежного рынка и краткосрочные инвестиции со сроком погашения 90 дней или менее. Они отражаются в бухгалтерском балансе как первый текущий актив.
Дебиторская задолженность представляет собой стоимость неоплаченных счетов компании, причитающихся с клиентов за предоставленные продукты или услуги. В идеале она должна быть собрана в течение 90 дней или менее с уровнем 90%. Они считаются текущими активами, потому что могут быть конвертированы в наличные при получении от покупателей. Обычно имеют сроки погашения от 30 до 90 дней.
Запасы относятся к любому сырью, незавершенным продуктам или готовой продукции. Товарно-материальные запасы считаются текущим активом, поскольку при продаже они конвертируются в денежные средства. В идеале запасы должны быть проданы в течение одного года или меньше, чтобы не допустить затоваривания.
Финансовые вложения представляют собой краткосрочные инвестиции компании или финансовый инструмент, доступный для продажи. Товарные ценные бумаги считаются текущими активами, поскольку срок их погашения обычно составляет менее одного года. Они торгуются на открытом рынке, например, на публичной бирже или бирже государственных облигаций, по установленной цене для покупателей.
Прочие ликвидные активы включают любые другие активы, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного года. Они могут включать в себя предыдущие долгосрочные инвестиции со сроком погашения в течение года или имущество, часть оборудования, которые должны быть проданы в течение года.
Пример № 1. Для расчета текущих активов все, что нужно сделать, это сложить ваши краткосрочные балансовые активы, которые можно конвертировать в денежные средства в течение одного года.
Предположим, что краткосрочные активы компании включают в ваш баланс следующие данные:
- денежные средства и их эквиваленты: 90 000 т.р.;
- дебиторская задолженность: 30 000 т.р.;
- финансовые вложения: 120 000 т.р.;
- запасы: 50 000 т.р.;
- прочие: 18 000 т.р.
Назначение коэффициента
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала может использоваться для финансирования оборотных активов, а какая направляться на финансирование внеоборотных активов.
При помощи этого коэффициента менеджмент организации сможет делать выводы о соотношении между собственными оборотными средствами и собственными капиталом, а также судить о зависимости от внешних заимствований.
Использование этого показателя для анализа финансово-хозяйственной деятельности заключается не только в его регулярном исчислении и сравнении с нормативным значением коэффициента маневренности собственного капитала, но и в отслеживании в динамике изменения его величины. Выводы на основе коэффициента маневренности следует делать с учетом отраслевой специфики бизнеса.
По какой формуле вычислить коэффициент маневренности
Есть несколько основных формул коэффициента маневренности, в которых используются данные из бухгалтерского баланса предприятия.
Рассмотрим самый простой вариант формулы коэффициента маневренности по балансу. Для того чтобы ею воспользоваться, понадобятся данные из строк 1100 и 1300 баланса.
Разница между значениями из строк 1300 и 1100 составляет величину собственных оборотных средств фирмы. Показатель из строки 1300 — это величина капитала компании.
Таким образом, 1-я формула коэффициента маневренности (КМ) будет выглядеть так:
КМ = (Стр. 1300 — Стр. 1100) / Стр. 1300.
В случае если в структуре пассивов фирмы есть значительные объемы долгосрочных обязательств, формула определения коэффициента маневренности по балансу будет дополнена показателями по строке 1400 бухгалтерского баланса. Их нужно будет суммировать с цифрой из строки 1300.
В итоге 2-я формула будет иметь следующий вид:
КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400) — Стр. 1100) / Стр. 1300.
Фирмам, имеющим значительный объем краткосрочных обязательств, рекомендуется подсчитывать коэффициент маневренности с помощью формулы, в которой величина собственных ОС определяется как разница между строками 1200 и 1500 баланса.
В результате получается 3-я формула определения показателя:
КМ = (Стр. 1200 — Стр. 1500) / Стр. 1300.
В анализе хоздеятельности распространена еще одна формула. В ней задействуются также показатели из строки 1530 бухгалтерского баланса. Выглядит она так:
КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400 + Стр. 1530) — Стр. 1100) / (Стр. 1300 + Стр. 1530).
Что такое коэффициент манёвренности, сфера применения
Рассматриваемая величина относится к категории бухгалтерских расчётов. С помощью переменной определяют степень зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Полученный результат позволяет определить управленцу, хватает ли финансирования его компании или нужно привлечь в бизнес дополнительный капитал?
Коэффициент маневренности собственного капитала – один из показателей эффективности работы компании, с помощью которого можно определить уровень финансового самообеспечения предприятия. Также из расчёта становится понятно, какой процент бюджета находится в обороте.
Оценивая тенденцию развития фирмы, важно следить за данным значением, поскольку коэффициент показывает, насколько предприятие приближается к банкротству.
Значение должно находиться в пределах 0,3-0,6. Если ниже – это свидетельствует о крупных затруднениях в развитии фирмы, высокой зависимости заемщика от кредитов и, как следствие, слабой платёжеспособности. Опираясь на данный показатель, кредиторы будут видеть, что предприятие не сможет выполнить долговые обязательства. Как итог – значительные суммы окажутся недоступными даже со стороны инвесторов.
Если значение превышает 0,6 и при этом фирма получила долгосрочные кредиты, то, скорее всего, имеется высокая зависимость от займов. В данном случае компания потратит полученную прибыль на погашение долгов, а размер чистой прибыли будет невысок. Вместе с этим появятся затруднения в части развития бизнеса, модернизации производства и т.д.
Значение коэффициента выше 0,6 не всегда рассматривается в негативном ключе. Если компания берёт краткосрочные займы и при этом значение превышает 0,6, это говорит о низкой зависимости от кредитов, а количества доступных денег хватает для инвестиций в развитие производства.
Коэффициент может быть и отрицательным, что также считается негативным результатом. В данной ситуации компания характеризуется, как нестабильная. Такое бывает у тех фирм, которые выстраивают оборотные активы за счёт кредитов, ссуд и займов.
Среднее значение по отрасли высчитывается как среднеарифметическое переменных по предприятиям, занимающихся конкретным видом работы, классифицированным по ОКВЭД. Норматив рассматриваемого показателя также зависит от того, чем занимается компания, какой уровень рентабельности бизнеса. Но в целом, предприятиям рекомендуется придерживаться указанных значений от 0,3-0,6.
Как определить коэффициент маневренности собственного капитала по балансу (формула)?
Позволяющая вычислить коэффициент маневренности собственного капитала формула предполагает использование сведений из бухгалтерского баланса фирмы. Его структура, как известно, определена законодательно. Каждый из основных пунктов баланса имеет четырехзначный код. Для того чтобы вычислить наш коэффициент, понадобятся показатели, которые соответствуют кодам:
- 1100 (суммарные показатели по разделу «Внеоборотные активы»);
- 1200 (суммарные показатели по разделу «Оборотные активы»);
- 1300 (суммарные показатели по разделу «Капитал и резервы»);
- 1500 (суммарные показатели по разделу «Краткосрочные обязательства»).
Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по данным бухгалтерского баланса. Для получения достоверных результатов следует анализировать показатель раз в квартал. В случае снижения КМСК рекомендуется уменьшить кредитную нагрузку путем высвобождения оборотных средств. Это можно сделать различными способами, зависящими от специфики деятельности компании. Например, сократить расходы или увеличить выручку, осваивая новые направления.
При анализе нужно учитывать и отрасль. Так, в производстве коэффициент, как правило, ниже, чем в торговле или сфере услуг. Это связано с высокой фондоемкостью.
В случае резкого изменения коэффициента необходимо проанализировать структуру строк баланса и произвести расчет, отбросив косвенные показатели, такие как непредъявленный бюджету НДС, отложенные налоговые активы и обязательства и др.
Что показывает коэффициент маневренности
Данный коэффициент дает возможность судить:
- во-первых, о том, какая часть собственных средств фирмы находится в обороте;
- во-вторых, насколько компания финансово независима.
Как оценить эффективность бизнес-модели компании исходя из значения коэффициента:
- Если коэффициент маневренности ниже 0,3, это может свидетельствовать о серьезных проблемах в развитии фирмы, высоком уровне ее зависимости от заемных средств, и, скорее всего, низкой платежеспособности. Не исключено, что в такой ситуации кредиторы будут отказывать ей в предоставлении значительных заемных сумм, а инвесторы — подвергать сомнению перспективы вложений в данный бизнес.
- Если коэффициент маневренности находится в интервале между 0,3 и 0,6, это значение можно считать вполне оптимальным.
- Если коэффициент маневренности превышает 0,6, то его интерпретация будет зависеть от структуры текущих займов, а также степени ликвидности собственных оборотных средств фирмы.
Если взятые компанией кредиты преимущественно долгосрочные (от 1 года и более), то коэффициент, превышающий 0,6, может свидетельствовать о сильной зависимости фирмы от займов, так как в этом случае значительная часть прибыли на протяжении долгого времени может уходить на компенсацию процентов. Следовательно, инвестиции в расширение и модернизацию производства могут быть затруднены.
Но если кредиты преимущественно краткосрочные (в пределах 1 года), то при коэффициенте маневренности выше 0,6 фирму можно охарактеризовать как вполне независимую от займов и имеющую достаточное количество свободных средств для инвестирования в производство.
В свою очередь, высокий коэффициент маневренности при низкой ликвидности собственных оборотных средств фирмы будет считаться приемлемым только при условии значительного превышения значения 0,6. Если же он будет равен 0,6 либо немного больше, фирма может испытывать сложности со своевременной конвертацией собственных оборотных средств в инвестиционные средства, направленные на расширение или модернизацию производства.
Собственный оборотный капитал
Коэффициент маневренности собственных средств зависит от показателя количества ресурсов в обороте.
Он представляет собой сумму ресурсов, которая была направлена из капитала учредителей (уставный, накопленный, резервный капитал) в оборотные активы предприятия. Рассмотренный показатель дает понять, сколько собственных средств компании находится в запасах, дебиторской задолженности и денежных средствах.
Для устойчивого функционирования предприятие должно направлять 1/3 таких источников финансирования в оборот. Т. е. это те средства самофинансирования, которые компания направляет на получение продукции в течение одного производственного цикла. Чем быстрее происходит оборот этих активов, тем больше прибыли получает предприятие в рассматриваемом периоде.
Что показывает коэффициент маневренности
Данный коэффициент дает возможность судить:
- во-первых, о том, какая часть собственных средств фирмы находится в обороте;
- во-вторых, насколько компания финансово независима.
Как оценить эффективность бизнес-модели компании исходя из значения коэффициента:
- Если коэффициент маневренности ниже 0,3, это может свидетельствовать о серьезных проблемах в развитии фирмы, высоком уровне ее зависимости от заемных средств, и, скорее всего, низкой платежеспособности. Не исключено, что в такой ситуации кредиторы будут отказывать ей в предоставлении значительных заемных сумм, а инвесторы — подвергать сомнению перспективы вложений в данный бизнес.
- Если коэффициент маневренности находится в интервале между 0,3 и 0,6, это значение можно считать вполне оптимальным.
- Если коэффициент маневренности превышает 0,6, то его интерпретация будет зависеть от структуры текущих займов, а также степени ликвидности собственных оборотных средств фирмы.
Если взятые компанией кредиты преимущественно долгосрочные (от 1 года и более), то коэффициент, превышающий 0,6, может свидетельствовать о сильной зависимости фирмы от займов, так как в этом случае значительная часть прибыли на протяжении долгого времени может уходить на компенсацию процентов. Следовательно, инвестиции в расширение и модернизацию производства могут быть затруднены.
Но если кредиты преимущественно краткосрочные (в пределах 1 года), то при коэффициенте маневренности выше 0,6 фирму можно охарактеризовать как вполне независимую от займов и имеющую достаточное количество свободных средств для инвестирования в производство.
Пример расчета маневренности собственного капитала:
Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»
Единица измерения: тыс. руб.
| Баланс | На 31 12 2020 | На 31 12 2019 |
| Активы | ||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I | 150 | 145 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II | 111 | 132 |
| Баланс | 261 | 277 |
| Пассивы | ||
| III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III | 81 | 90 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV | 45 | 45 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V | 135 | 142 |
| Баланс | 261 | 277 |
Расшифровка коэффициента исходя из динамики
Нельзя понять состояние компании исходя из одного показателя. Для получения точных результатов нужно регулярно определять коэффициенты и сравнивать их друг с другом. Отслеживание значения в годовой динамике помогает отследить успешность развития компании. Если наблюдается стабильный рост коэффициента, это обозначает следующие аспекты:
- Предприятие своевременно выплачивает займы и не берет все новые и новые кредиты.
- У предприятия есть ресурсы для расширения и модернизации, закупки нового оборудования.
- Компания имеет возможность продолжать финансирование своей деятельности даже в том случае, если доступ к займам закроется.
- Предприятие имеет возможность диверсифицировать производство.
Если коэффициент постепенно уменьшается, это свидетельствует о следующих фактах:
- Высокий уровень кредитной или общей платежной нагрузки. То есть у компании не хватает средств для самостоятельного финансирования своей деятельности.
- Пониженная прибыльность, возникшая вследствие неэффективного управления или других факторов.
- Невозможность в полном объеме инвестировать средства в модернизацию производства.
- Невозможность успешно диверсифицировать предприятие.
Об аналогичных характеристиках свидетельствует коэффициент, остающийся низким (0,3) на протяжении длительного времени.
Примеры расчета индикаторов
Более детальный порядок оценки финансового состояния компании на базе системы коэффициентов структуры капитала представлен в примерах их расчета для российских компаний: ГК «Внешэкономбанк» и ПАО «Сургутнефтегаз».
|
Код |
Статья отчетности |
2014 |
2015 |
2016 |
|---|---|---|---|---|
|
1300 Ф.1 |
Собственные средства и резервы |
378 |
480 |
555 |
|
1500 Ф.1 |
Краткосрочные обязательства |
559 |
703 |
557 |
|
1400 Ф.1 |
Долгосрочные обязательства |
973 |
1024 |
1179 |
|
1700 Ф.1 |
Валюта баланса |
3885 |
4078 |
3573 |
|
1600 Ф.1 |
Совокупные активы |
3885 |
4078 |
3573 |
|
2300 Ф.2 |
Прибыль до налогообложения |
15 |
35 |
56 |
|
2330 Ф.2 |
Проценты к уплате |
4 |
7 |
8 |
Все сведения для определения структуры финансирования компании приведены в финансовой отчетности корпорации – форме №1 (бухгалтерский баланс) и форме №2 (отчет о прибылях и убытках).
Правильное определение коэффициента
Коэффициент маневренности, как и множество других показателей, должен оцениваться, исходя из сравнения данных от других предприятий отрасли.
Для каждой сферы хозяйственной деятельности могут иметь место свои оптимальные величины. Для правильного вывода о положении дел в финансовой сфере компании необходимо проанализировать этот же показатель у конкурентов.
Для этого определяется требуемая величина для каждого предприятия, действующего в отрасли, а затем находится среднеарифметическое значение. Коэффициент маневренности собственных средств объекта исследования должен сравниваться с полученным показателем по отрасли.
Объединение по коду ОКВЭД поможет выделить похожие с объектом исследования предприятия. Оценивать полученные результаты также следует в динамике. Такой подход относительно объекта исследования позволит сделать правильную оценку проведения финансово-экономической политики и стратегии предприятия.
Интерпретация коэффициента маневренности в динамике
Часто отдельно взятый коэффициент, к примеру за месяц, может ничего не сказать о положении дел в бизнесе. Однако в годовой динамике он будет несравнимо больше информативен. Как интерпретировать изменение данного коэффициента в динамике?
Если в течение нескольких месяцев коэффициент маневренности растет, это может свидетельствовать о том, что:
- фирма успешно рассчитывается с имеющимися долгами и не увеличивает собственную кредитную нагрузку;
- фирма имеет ресурсы для оперативного расширения и модернизации производства;
- у фирмы есть ресурсы для финансирования текущих операций в случае закрытия доступа к кредитным рынкам;
- фирма может успешно диверсифицировать свою деятельность.
Если же коэффициент маневренности на протяжении значительного срока падает, это показывает, что:
- увеличивается закредитованность компании либо общая платежная нагрузка (что говорит о том, что у данного бизнеса слишком низкая прибыльность либо не самое эффективное управление);
- компания не может эффективно инвестировать в производство, равно как и диверсифицировать свою деятельность.
Аналогичные выводы позволяет сделать анализ динамики коэффициента маневренности, который на протяжении длительного периода остается низким — менее 0,3.